一、引言

       内部控制在企業發展過程中是不可(kě)忽視的(de)一個(gè)部分(fēn)，它影(yǐng)響著(zhe)企業的(de)方方面面，良好的(de)内部控制具有抑制大(dà)股東掏空行爲、預防财務舞弊、降低企業的(de)融資成本、營造積極的(de)營商環境等作用(yòng)。因此，企業會不遺餘力地營造一個(gè)良好的(de)内部控制環境。此外，國企從内部可(kě)以改善内部控制，從外部引入非國有股東也(yě)有意想不到的(de)效果。混改一直都伴随著(zhe)國企的(de)發展，在其中發揮著(zhe)不可(kě)忽視的(de)作用(yòng)，促進企業内部控制的(de)發展。   

二、内部控制質量的(de)影(yǐng)響

（一）内部控制影(yǐng)響企業高(gāo)管的(de)薪酬敏感性

       部分(fēn)上市公司高(gāo)管人(rén)員(yuán)的(de)薪酬過高(gāo)，成爲人(rén)們熱(rè)烈討(tǎo)論的(de)話(huà)題，因爲他(tā)們過高(gāo)的(de)薪酬與企業的(de)業績并不匹配，與之相匹配的(de)是其管理(lǐ)層的(de)權力。已有研究發現，管理(lǐ)層權力越大(dà)，高(gāo)管的(de)薪酬越高(gāo)，當公司業績增長(cháng)時(shí)，高(gāo)管的(de)薪酬也(yě)大(dà)幅增長(cháng)，然而當業績下(xià)降時(shí)，高(gāo)管的(de)薪酬并沒有出現大(dà)幅下(xià)降的(de)情況，其邊際增加量遠(yuǎn)大(dà)于邊際減少量。但是，很多(duō)研究都發現，内部控制質量越高(gāo)，可(kě)以有效約束管理(lǐ)層的(de)權力，抑制高(gāo)管薪酬和(hé)業績不匹配的(de)現象産生。

       信息不對(duì)稱是高(gāo)管薪酬過高(gāo)與業績不匹配的(de)重要原因，企業的(de)股東、債權人(rén)及其他(tā)利益相關者并沒有實實在在經營公司，而是聘請職業經紀人(rén)代爲管理(lǐ)。因此管理(lǐ)層爲了(le)利益可(kě)能會隐瞞對(duì)自己不利的(de)信息，當企業業績上升，表現出良好的(de)勢頭時(shí)，管理(lǐ)層就會歸結爲自己的(de)努力，經營有方，但是當企業業績下(xià)滑時(shí)，管理(lǐ)層則會找借口逃避責任，比如外部競争壓力過大(dà)、國家政策影(yǐng)響、經濟周期下(xià)行等，就會導緻獎優不懲劣。

       而良好的(de)内部控制制度就可(kě)以減少信息不對(duì)稱，及時(shí)披露企業的(de)相關信息，提高(gāo)财務報告的(de)質量，促進各部門之間的(de)信息傳遞與溝通(tōng)，企業經營情況更加透明(míng)，企業的(de)相關利益者更加了(le)解真實具體的(de)公司情況，有助于厘清管理(lǐ)層的(de)貢獻與責任，控制代理(lǐ)成本。

（二）内部控制影(yǐng)響企業融資

       已有研究表明(míng)，良好的(de)内部控制會營造和(hé)傳遞出企業經營安全的(de)信息，有利于使債權人(rén)更加信任企業，放寬融資條件，降低融資壓力和(hé)成本，但是有明(míng)顯内部控制缺陷的(de)公司，債權人(rén)會明(míng)顯感知到風險增加，會提高(gāo)融資成本，在借款合同中增加更多(duō)的(de)條件，以此保障自有資金的(de)安全。

       首先，内部控制缺陷會導緻企業信息不對(duì)稱，降低會計信息披露質量和(hé)财務報告的(de)質量。債權人(rén)難以獲得(de)足夠的(de)信息對(duì)企業的(de)償債能力、盈利能力等各方面做(zuò)出判斷，察覺到風險升高(gāo)，債權人(rén)會拒絕貸款或者提出更爲苛刻的(de)借貸條件，比如，要求企業尋找有經濟實力的(de)個(gè)人(rén)和(hé)單位提供擔保，抵押變現能力強的(de)資産，降低企業信用(yòng)等級等。債權人(rén)提高(gāo)融資成本來(lái)保障自身的(de)利益，彌補不能獲取足夠信息的(de)缺陷。

       其次，内部控制缺陷會影(yǐng)響企業治理(lǐ)效率和(hé)盈利能力等，降低融資效率，提高(gāo)融資成本。内部控制機制可(kě)有效保障公司治理(lǐ)的(de)合理(lǐ)結構，同時(shí)内部控制機制的(de)持續有效運行是以合理(lǐ)的(de)公司治理(lǐ)結構爲基礎的(de)。内部控制缺陷可(kě)能會導緻企業的(de)生産、銷售和(hé)管理(lǐ)等環節的(de)混亂，難以有效監督管理(lǐ)人(rén)員(yuán)、業務人(rén)員(yuán)和(hé)銷售人(rén)員(yuán)等的(de)各種行爲。沒能最大(dà)限度地利用(yòng)資源，資源得(de)不到合理(lǐ)配置，經營效率變低，還(hái)有可(kě)能出現工作人(rén)員(yuán)利用(yòng)職務之便虛構采購(gòu)品價格，用(yòng)殘次品冒充合格商品入庫，虛報各種相關費用(yòng)等行爲，嚴重損害了(le)企業的(de)利益。

       最後，内部控制缺陷會影(yǐng)響既定目标的(de)實現，而既定目标與企業債務融資成本密切相關。内部控制有實現五大(dà)目标的(de)訴求，包括經營合規性、資産安全性、信息完整性、經營效率性以及企業發展戰略性。

（三）内部控制影(yǐng)響企業盈餘持續性

       内部控制缺陷會導緻企業内部人(rén)員(yuán)在不符合相關規定的(de)情況下(xià)，利用(yòng)制度漏洞，改變會計政策，開展相關的(de)盈餘管理(lǐ)行爲，進而導緻會計誤差。這(zhè)些會計誤會繼續影(yǐng)響各期的(de)利潤，可(kě)能會使報告使用(yòng)者做(zuò)出錯誤的(de)決策，使企業的(de)盈餘持續性變差。此外，不适當的(de)會計政策可(kě)能會影(yǐng)響收入的(de)确認，能力不足的(de)員(yuán)工可(kě)能會提前确認收入或延遲确認損失，導緻有别于實際情況，反映出錯誤的(de)相關信息，影(yǐng)響企業的(de)盈餘持續性。

       當企業的(de)内部控制缺陷被識别時(shí)，股東和(hé)潛在投資者會認爲企業經營狀況不穩定、風險抵禦能力不高(gāo)等，可(kě)能會改變自己的(de)投資決策，導緻融資成本變高(gāo)，利潤降低，股價降低，盈餘持續性也(yě)進一步降低。

       如果内部控制缺陷得(de)到修複，一方面，可(kě)以減少有意或者無意的(de)會計估計誤差，提高(gāo)會計信息質量。另一方面，良好的(de)内部控制可(kě)以有效識别并控制風險，使經營狀況更加穩健，提高(gāo)企業盈餘持續性。

（四）内部控制影(yǐng)響企業創新

       内部控制對(duì)企業創新的(de)影(yǐng)響有兩個(gè)截然不同的(de)結論：一是内部控制可(kě)以促進企業創新，二是内部控制會抑制企業創新。

       良好的(de)内部控制制度可(kě)以降低實施創新活動的(de)風險。企業實施内部控制可(kě)以通(tōng)過目标設定、全面預算(suàn)、風險評估等程序使創新活動不偏離創新目标，提高(gāo)創新活動的(de)效率。高(gāo)水(shuǐ)平的(de)内部控制活動可(kě)以減少信息不對(duì)稱從而解決創新資金的(de)問題，内部控制可(kě)以促進信息的(de)有效傳播，及時(shí)披露相關信息，提高(gāo)财務報告的(de)質量，有利于投資者判斷企業的(de)盈利能力等情況，更詳細地了(le)解企業的(de)創新情況，降低股權融資成本，及時(shí)爲創新注入資金，并且也(yě)減少了(le)債權人(rén)和(hé)金融機構與企業的(de)信息不對(duì)稱，避免因資金不足或融資成本過高(gāo)而錯過創新的(de)成長(cháng)機會。從這(zhè)兩個(gè)方面來(lái)看，良好内部的(de)内部控制可(kě)促進企業的(de)創新。

       創新活動投入的(de)資金大(dà)，研發時(shí)間長(cháng)，高(gāo)風險與内部控制的(de)目标背道而馳。企業的(de)内部控制趨向于穩定，衡量企業的(de)投入與産出之間的(de)關系，要求創新活動在一定的(de)時(shí)間内可(kě)以實現一定的(de)效益，但創新活動的(de)不确定性太大(dà)，無法實現短期内的(de)收益，風險厭惡型的(de)管理(lǐ)層很可(kě)能就會放棄創新。此外，内部控制煩瑣的(de)程序，一系列的(de)控制方法可(kě)能會消耗研究人(rén)員(yuán)的(de)熱(rè)情，降低創新效率。從這(zhè)個(gè)角度考慮，内部控制抑制了(le)企業的(de)創新。

三、混改如何影(yǐng)響國有企業内部控制質量

       已有研究表明(míng)，非國有股東在國有企業擁有一定的(de)話(huà)語權時(shí)可(kě)以提高(gāo)國有企業的(de)内部控制質量。首先，國有股東一般爲政府機構、國有企業等，會承擔一定的(de)社會責任，如稅收、就業等，有時(shí)候并不會把提高(gāo)企業價值和(hé)獲取利潤放在經營目标的(de)首位。但是非國有資本開辦企業的(de)首要目的(de)就是獲利，具有“逐利”的(de)天性，因此他(tā)們往往會更加關注企業的(de)業績指标和(hé)投資回報，有更強的(de)驅動力促使企業完善并執行内部控制制度，以追求更多(duō)的(de)利益。其次，國有企業董事會成員(yuán)大(dà)多(duō)由政府直接任命，占據優勢地位，可(kě)能爲了(le)一己私利對(duì)企業進行掏空、受賄行賄、非法牟利等，引發腐敗問題。但是，非國有股東爲了(le)維護自己的(de)利益、保全資産，會加大(dà)監督力度，更加完整的(de)内控制度會監督資金的(de)流向、生産銷售等環節以及人(rén)事任命等，來(lái)保護公司财産的(de)完整性，推動内控制度更加行之有效。最後，國有企業的(de)高(gāo)管人(rén)員(yuán)的(de)薪酬不隻受企業業績的(de)影(yǐng)響，還(hái)會被社會目标所影(yǐng)響，受政府幹預較多(duō)，對(duì)于非國有控股公司而言，國有控股公司管理(lǐ)層權力更大(dà)，因此部分(fēn)國企高(gāo)管人(rén)員(yuán)的(de)薪酬會出現偏高(gāo)的(de)狀況。而良好的(de)内部控制制度會更加有效及時(shí)地披露企業相關信息，減少溝通(tōng)成本，公司内部與外部都可(kě)以及時(shí)交流與監督，更加準确地對(duì)管理(lǐ)層的(de)業績進行考核，分(fēn)清高(gāo)管的(de)貢獻與責任，更加有利于薪酬的(de)合理(lǐ)化(huà)，降低代理(lǐ)成本。非國有資本會努力推動良好内部控制制度的(de)建設，建立更加合理(lǐ)合規的(de)績效考評制度，提高(gāo)代理(lǐ)效率。

四、建議(yì)

       第一，已有研究證明(míng)，非國有資本持股比例過低時(shí)，難以有效發揮其治理(lǐ)作用(yòng)，持股比例過高(gāo)時(shí)，可(kě)能會造成國有資産的(de)流失。因此，不僅要關注引入非國有資本的(de)多(duō)樣性，還(hái)應該注重非國有資本的(de)話(huà)語權，形成制衡的(de)混合股權結構，避免一股獨大(dà)，在董事會中委派人(rén)員(yuán)參與相關決策、行使相關權力以及承擔相應義務。

       第二，如果市場(chǎng)化(huà)對(duì)國有企業更有益，譬如一些商業競争類企業，那麽就應該加大(dà)混改力度，發揮市場(chǎng)資源配置的(de)作用(yòng)，激發國企的(de)活力，促進國企健康發展。

       第三，混改後要發揮内部控制的(de)有效作用(yòng)，除了(le)健全完善企業相關的(de)制度和(hé)國家法律法規、加大(dà)監督力度和(hé)實施力度外，還(hái)應該優化(huà)相關的(de)治理(lǐ)環境，如減少政府的(de)幹預、引入市場(chǎng)機制、提高(gāo)産品的(de)競争力。

       第四，完善高(gāo)管人(rén)員(yuán)的(de)薪酬決定機制，健全考評系統，高(gāo)管人(rén)員(yuán)的(de)薪酬與業績呈同方向變化(huà)，避免出現薪酬與業績不符的(de)情況。同時(shí)完善薪酬激勵機制，降低高(gāo)管人(rén)員(yuán)的(de)薪酬黏性，把獎優懲劣落到實處。

       第五，媒體發揮輿論監督作用(yòng)，跟進企業混改進程，及時(shí)報道相關信息，監督混改順利完成，避免混改成爲表面功夫，将其落到實處。同時(shí)，混改國企學習(xí)借鑒非國有股東的(de)管理(lǐ)經驗、内部控制制度等。

       第六，已有研究表明(míng)，混改對(duì)國企内部控制的(de)促進作用(yòng)在市場(chǎng)化(huà)低的(de)地區(qū)和(hé)地方性國企更加顯著。因此相應地區(qū)的(de)政府部門可(kě)以大(dà)力推進市場(chǎng)化(huà)程度低的(de)地區(qū)和(hé)地方國企參與混改，提高(gāo)内部控制的(de)質量。

       第七，政府機構加強企業内部控制的(de)監管是必不可(kě)少的(de)，地方政府完善企業的(de)外部監管，發揮引導和(hé)監督作用(yòng)，促使銀保監、紀檢監察機關、審計機關等有效履行職責，督促企業及時(shí)公開反饋公司内部控制真實的(de)相關信息。