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一、引言
内部控制在企業發展過程中是不可(kě)忽視的(de)一個(gè)部分(fēn),它影(yǐng)響著(zhe)企業的(de)方方面面,良好的(de)内部控制具有抑制大(dà)股東掏空行爲、預防财務舞弊、降低企業的(de)融資成本、營造積極的(de)營商環境等作用(yòng)。因此,企業會不遺餘力地營造一個(gè)良好的(de)内部控制環境。此外,國企從内部可(kě)以改善内部控制,從外部引入非國有股東也(yě)有意想不到的(de)效果。混改一直都伴随著(zhe)國企的(de)發展,在其中發揮著(zhe)不可(kě)忽視的(de)作用(yòng),促進企業内部控制的(de)發展。
二、内部控制質量的(de)影(yǐng)響
(一)内部控制影(yǐng)響企業高(gāo)管的(de)薪酬敏感性
部分(fēn)上市公司高(gāo)管人(rén)員(yuán)的(de)薪酬過高(gāo),成爲人(rén)們熱(rè)烈討(tǎo)論的(de)話(huà)題,因爲他(tā)們過高(gāo)的(de)薪酬與企業的(de)業績并不匹配,與之相匹配的(de)是其管理(lǐ)層的(de)權力。已有研究發現,管理(lǐ)層權力越大(dà),高(gāo)管的(de)薪酬越高(gāo),當公司業績增長(cháng)時(shí),高(gāo)管的(de)薪酬也(yě)大(dà)幅增長(cháng),然而當業績下(xià)降時(shí),高(gāo)管的(de)薪酬并沒有出現大(dà)幅下(xià)降的(de)情況,其邊際增加量遠(yuǎn)大(dà)于邊際減少量。但是,很多(duō)研究都發現,内部控制質量越高(gāo),可(kě)以有效約束管理(lǐ)層的(de)權力,抑制高(gāo)管薪酬和(hé)業績不匹配的(de)現象産生。
信息不對(duì)稱是高(gāo)管薪酬過高(gāo)與業績不匹配的(de)重要原因,企業的(de)股東、債權人(rén)及其他(tā)利益相關者并沒有實實在在經營公司,而是聘請職業經紀人(rén)代爲管理(lǐ)。因此管理(lǐ)層爲了(le)利益可(kě)能會隐瞞對(duì)自己不利的(de)信息,當企業業績上升,表現出良好的(de)勢頭時(shí),管理(lǐ)層就會歸結爲自己的(de)努力,經營有方,但是當企業業績下(xià)滑時(shí),管理(lǐ)層則會找借口逃避責任,比如外部競争壓力過大(dà)、國家政策影(yǐng)響、經濟周期下(xià)行等,就會導緻獎優不懲劣。
而良好的(de)内部控制制度就可(kě)以減少信息不對(duì)稱,及時(shí)披露企業的(de)相關信息,提高(gāo)财務報告的(de)質量,促進各部門之間的(de)信息傳遞與溝通(tōng),企業經營情況更加透明(míng),企業的(de)相關利益者更加了(le)解真實具體的(de)公司情況,有助于厘清管理(lǐ)層的(de)貢獻與責任,控制代理(lǐ)成本。
(二)内部控制影(yǐng)響企業融資
已有研究表明(míng),良好的(de)内部控制會營造和(hé)傳遞出企業經營安全的(de)信息,有利于使債權人(rén)更加信任企業,放寬融資條件,降低融資壓力和(hé)成本,但是有明(míng)顯内部控制缺陷的(de)公司,債權人(rén)會明(míng)顯感知到風險增加,會提高(gāo)融資成本,在借款合同中增加更多(duō)的(de)條件,以此保障自有資金的(de)安全。
首先,内部控制缺陷會導緻企業信息不對(duì)稱,降低會計信息披露質量和(hé)财務報告的(de)質量。債權人(rén)難以獲得(de)足夠的(de)信息對(duì)企業的(de)償債能力、盈利能力等各方面做(zuò)出判斷,察覺到風險升高(gāo),債權人(rén)會拒絕貸款或者提出更爲苛刻的(de)借貸條件,比如,要求企業尋找有經濟實力的(de)個(gè)人(rén)和(hé)單位提供擔保,抵押變現能力強的(de)資産,降低企業信用(yòng)等級等。債權人(rén)提高(gāo)融資成本來(lái)保障自身的(de)利益,彌補不能獲取足夠信息的(de)缺陷。
其次,内部控制缺陷會影(yǐng)響企業治理(lǐ)效率和(hé)盈利能力等,降低融資效率,提高(gāo)融資成本。内部控制機制可(kě)有效保障公司治理(lǐ)的(de)合理(lǐ)結構,同時(shí)内部控制機制的(de)持續有效運行是以合理(lǐ)的(de)公司治理(lǐ)結構爲基礎的(de)。内部控制缺陷可(kě)能會導緻企業的(de)生産、銷售和(hé)管理(lǐ)等環節的(de)混亂,難以有效監督管理(lǐ)人(rén)員(yuán)、業務人(rén)員(yuán)和(hé)銷售人(rén)員(yuán)等的(de)各種行爲。沒能最大(dà)限度地利用(yòng)資源,資源得(de)不到合理(lǐ)配置,經營效率變低,還(hái)有可(kě)能出現工作人(rén)員(yuán)利用(yòng)職務之便虛構采購(gòu)品價格,用(yòng)殘次品冒充合格商品入庫,虛報各種相關費用(yòng)等行爲,嚴重損害了(le)企業的(de)利益。
最後,内部控制缺陷會影(yǐng)響既定目标的(de)實現,而既定目标與企業債務融資成本密切相關。内部控制有實現五大(dà)目标的(de)訴求,包括經營合規性、資産安全性、信息完整性、經營效率性以及企業發展戰略性。
(三)内部控制影(yǐng)響企業盈餘持續性
内部控制缺陷會導緻企業内部人(rén)員(yuán)在不符合相關規定的(de)情況下(xià),利用(yòng)制度漏洞,改變會計政策,開展相關的(de)盈餘管理(lǐ)行爲,進而導緻會計誤差。這(zhè)些會計誤會繼續影(yǐng)響各期的(de)利潤,可(kě)能會使報告使用(yòng)者做(zuò)出錯誤的(de)決策,使企業的(de)盈餘持續性變差。此外,不适當的(de)會計政策可(kě)能會影(yǐng)響收入的(de)确認,能力不足的(de)員(yuán)工可(kě)能會提前确認收入或延遲确認損失,導緻有别于實際情況,反映出錯誤的(de)相關信息,影(yǐng)響企業的(de)盈餘持續性。
當企業的(de)内部控制缺陷被識别時(shí),股東和(hé)潛在投資者會認爲企業經營狀況不穩定、風險抵禦能力不高(gāo)等,可(kě)能會改變自己的(de)投資決策,導緻融資成本變高(gāo),利潤降低,股價降低,盈餘持續性也(yě)進一步降低。
如果内部控制缺陷得(de)到修複,一方面,可(kě)以減少有意或者無意的(de)會計估計誤差,提高(gāo)會計信息質量。另一方面,良好的(de)内部控制可(kě)以有效識别并控制風險,使經營狀況更加穩健,提高(gāo)企業盈餘持續性。
(四)内部控制影(yǐng)響企業創新
内部控制對(duì)企業創新的(de)影(yǐng)響有兩個(gè)截然不同的(de)結論:一是内部控制可(kě)以促進企業創新,二是内部控制會抑制企業創新。
良好的(de)内部控制制度可(kě)以降低實施創新活動的(de)風險。企業實施内部控制可(kě)以通(tōng)過目标設定、全面預算(suàn)、風險評估等程序使創新活動不偏離創新目标,提高(gāo)創新活動的(de)效率。高(gāo)水(shuǐ)平的(de)内部控制活動可(kě)以減少信息不對(duì)稱從而解決創新資金的(de)問題,内部控制可(kě)以促進信息的(de)有效傳播,及時(shí)披露相關信息,提高(gāo)财務報告的(de)質量,有利于投資者判斷企業的(de)盈利能力等情況,更詳細地了(le)解企業的(de)創新情況,降低股權融資成本,及時(shí)爲創新注入資金,并且也(yě)減少了(le)債權人(rén)和(hé)金融機構與企業的(de)信息不對(duì)稱,避免因資金不足或融資成本過高(gāo)而錯過創新的(de)成長(cháng)機會。從這(zhè)兩個(gè)方面來(lái)看,良好内部的(de)内部控制可(kě)促進企業的(de)創新。
創新活動投入的(de)資金大(dà),研發時(shí)間長(cháng),高(gāo)風險與内部控制的(de)目标背道而馳。企業的(de)内部控制趨向于穩定,衡量企業的(de)投入與産出之間的(de)關系,要求創新活動在一定的(de)時(shí)間内可(kě)以實現一定的(de)效益,但創新活動的(de)不确定性太大(dà),無法實現短期内的(de)收益,風險厭惡型的(de)管理(lǐ)層很可(kě)能就會放棄創新。此外,内部控制煩瑣的(de)程序,一系列的(de)控制方法可(kě)能會消耗研究人(rén)員(yuán)的(de)熱(rè)情,降低創新效率。從這(zhè)個(gè)角度考慮,内部控制抑制了(le)企業的(de)創新。
三、混改如何影(yǐng)響國有企業内部控制質量
已有研究表明(míng),非國有股東在國有企業擁有一定的(de)話(huà)語權時(shí)可(kě)以提高(gāo)國有企業的(de)内部控制質量。首先,國有股東一般爲政府機構、國有企業等,會承擔一定的(de)社會責任,如稅收、就業等,有時(shí)候并不會把提高(gāo)企業價值和(hé)獲取利潤放在經營目标的(de)首位。但是非國有資本開辦企業的(de)首要目的(de)就是獲利,具有“逐利”的(de)天性,因此他(tā)們往往會更加關注企業的(de)業績指标和(hé)投資回報,有更強的(de)驅動力促使企業完善并執行内部控制制度,以追求更多(duō)的(de)利益。其次,國有企業董事會成員(yuán)大(dà)多(duō)由政府直接任命,占據優勢地位,可(kě)能爲了(le)一己私利對(duì)企業進行掏空、受賄行賄、非法牟利等,引發腐敗問題。但是,非國有股東爲了(le)維護自己的(de)利益、保全資産,會加大(dà)監督力度,更加完整的(de)内控制度會監督資金的(de)流向、生産銷售等環節以及人(rén)事任命等,來(lái)保護公司财産的(de)完整性,推動内控制度更加行之有效。最後,國有企業的(de)高(gāo)管人(rén)員(yuán)的(de)薪酬不隻受企業業績的(de)影(yǐng)響,還(hái)會被社會目标所影(yǐng)響,受政府幹預較多(duō),對(duì)于非國有控股公司而言,國有控股公司管理(lǐ)層權力更大(dà),因此部分(fēn)國企高(gāo)管人(rén)員(yuán)的(de)薪酬會出現偏高(gāo)的(de)狀況。而良好的(de)内部控制制度會更加有效及時(shí)地披露企業相關信息,減少溝通(tōng)成本,公司内部與外部都可(kě)以及時(shí)交流與監督,更加準确地對(duì)管理(lǐ)層的(de)業績進行考核,分(fēn)清高(gāo)管的(de)貢獻與責任,更加有利于薪酬的(de)合理(lǐ)化(huà),降低代理(lǐ)成本。非國有資本會努力推動良好内部控制制度的(de)建設,建立更加合理(lǐ)合規的(de)績效考評制度,提高(gāo)代理(lǐ)效率。
四、建議(yì)
第一,已有研究證明(míng),非國有資本持股比例過低時(shí),難以有效發揮其治理(lǐ)作用(yòng),持股比例過高(gāo)時(shí),可(kě)能會造成國有資産的(de)流失。因此,不僅要關注引入非國有資本的(de)多(duō)樣性,還(hái)應該注重非國有資本的(de)話(huà)語權,形成制衡的(de)混合股權結構,避免一股獨大(dà),在董事會中委派人(rén)員(yuán)參與相關決策、行使相關權力以及承擔相應義務。
第二,如果市場(chǎng)化(huà)對(duì)國有企業更有益,譬如一些商業競争類企業,那麽就應該加大(dà)混改力度,發揮市場(chǎng)資源配置的(de)作用(yòng),激發國企的(de)活力,促進國企健康發展。
第三,混改後要發揮内部控制的(de)有效作用(yòng),除了(le)健全完善企業相關的(de)制度和(hé)國家法律法規、加大(dà)監督力度和(hé)實施力度外,還(hái)應該優化(huà)相關的(de)治理(lǐ)環境,如減少政府的(de)幹預、引入市場(chǎng)機制、提高(gāo)産品的(de)競争力。
第四,完善高(gāo)管人(rén)員(yuán)的(de)薪酬決定機制,健全考評系統,高(gāo)管人(rén)員(yuán)的(de)薪酬與業績呈同方向變化(huà),避免出現薪酬與業績不符的(de)情況。同時(shí)完善薪酬激勵機制,降低高(gāo)管人(rén)員(yuán)的(de)薪酬黏性,把獎優懲劣落到實處。
第五,媒體發揮輿論監督作用(yòng),跟進企業混改進程,及時(shí)報道相關信息,監督混改順利完成,避免混改成爲表面功夫,将其落到實處。同時(shí),混改國企學習(xí)借鑒非國有股東的(de)管理(lǐ)經驗、内部控制制度等。
第六,已有研究表明(míng),混改對(duì)國企内部控制的(de)促進作用(yòng)在市場(chǎng)化(huà)低的(de)地區(qū)和(hé)地方性國企更加顯著。因此相應地區(qū)的(de)政府部門可(kě)以大(dà)力推進市場(chǎng)化(huà)程度低的(de)地區(qū)和(hé)地方國企參與混改,提高(gāo)内部控制的(de)質量。