2023 年 2 月(yuè) 17 日，中國證監會發布全面實行股票(piào)發行注冊制相關制度規則，自公布之日起施行。證券交易所、全國股轉公司、中國結算(suàn)、中證金融、證券業協會配套制度規則同步發布實施。

證監會表示，這(zhè)次全面實行注冊制制度規則的(de)發布實施，标志著(zhe)注冊制的(de)制度安排基本定型，标志著(zhe)注冊制推廣到全市場(chǎng)和(hé)各類公開發行股票(piào)行爲，在中國資本市場(chǎng)改革發展進程中具有裏程碑意義。

完善審核注冊程序

2018 年 11 月(yuè)份，我國注冊制改革正式啓動。此後，證監會采取試點先行、先增量後存量、逐步推開的(de)改革路徑，先後在科創闆、創業闆和(hé)北(běi)交所試點注冊制，推進一攬子改革，打開了(le)資本市場(chǎng)改革發展的(de)新局面。

證監會表示，全面實行注冊制是涉及資本市場(chǎng)全局的(de)重大(dà)改革。在各方共同努力下(xià)，科創闆、創業闆和(hé)北(běi)交所試點注冊制總體上是成功的(de)，主要制度規則經受住了(le)市場(chǎng)檢驗，改革成效得(de)到了(le)市場(chǎng)認可(kě)。

據記者了(le)解，此次發布的(de)制度規則共 165 部，其中證監會發布的(de)制度規則 57 部，證券交易所、全國股轉公司、中國結算(suàn)等發布的(de)配套制度規則 108 部。内容涵蓋發行條件、注冊程序、保薦承銷、重大(dà)資産重組、監管執法、投資者保護等各個(gè)方面。

主要内容包括：一是精簡優化(huà)發行上市條件。堅持以信息披露爲核心，将核準制下(xià)的(de)發行條件盡可(kě)能轉化(huà)爲信息披露要求。各市場(chǎng)闆塊設置多(duō)元包容的(de)上市條件。

二是完善審核注冊程序。堅持證券交易所審核和(hé)證監會注冊各有側重、相互銜接的(de)基本架構，進一步明(míng)晰證券交易所和(hé)證監會的(de)職責分(fēn)工，提高(gāo)審核注冊效率和(hé)可(kě)預期性。證券交易所審核過程中發現重大(dà)敏感事項、重大(dà)無先例情況、重大(dà)輿情、重大(dà)違法線索的(de)，及時(shí)向證監會請示報告。證監會同步關注發行人(rén)是否符合國家産業政策和(hé)闆塊定位。同時(shí)，取消證監會發行審核委員(yuán)會和(hé)上市公司并購(gòu)重組審核委員(yuán)會。

三是優化(huà)發行承銷制度。對(duì)新股發行價格、規模等不設任何行政性限制，完善以機構投資者爲參與主體的(de)詢價、定價、配售等機制。

四是完善上市公司重大(dà)資産重組制度。各市場(chǎng)闆塊上市公司發行股份購(gòu)買資産統一實行注冊制，完善重組認定标準和(hé)定價機制，強化(huà)對(duì)重組活動的(de)事中事後監管。

五是強化(huà)監管執法和(hé)投資者保護。依法從嚴打擊證券發行、保薦承銷等過程中的(de)違法行爲。細化(huà)責令回購(gòu)制度安排。

此外，全國股轉公司注冊制有關安排與證券交易所總體一緻，并基于中小企業特點作出差異化(huà)安排。

打造廉潔注冊制

“注冊制改革的(de)本質是把選擇權交給市場(chǎng)，強化(huà)市場(chǎng)約束和(hé)法治約束。這(zhè)有利于公權力規範透明(míng)運行，從制度上鏟除滋生腐敗的(de)土壤。要看到，伴随著(zhe)注冊制下(xià)公權力鏈條的(de)延伸，也(yě)産生了(le)新的(de)廉政風險。”此前，證監會有關部門負責人(rén)答(dá)記者問時(shí)曾表示。

證監會表示，證監會黨委和(hé)中央紀委國家監委駐證監會紀檢監察組将以強有力監督打造廉潔的(de)注冊制。在制度規則層面，健全覆蓋發行、上市、再融資、并購(gòu)重組、退市、監管執法等各環節全流程的(de)監督制約機制，強化(huà)關鍵崗位人(rén)員(yuán)廉政風險防範，加強行業廉潔從業監管。完善對(duì)證券交易所、全國股轉公司的(de)抵近式監督和(hé)對(duì)發行審核注冊的(de)嵌入式監督，對(duì)資本市場(chǎng)領域腐敗“零容忍”，持之以恒正風肅紀。

據證監會介紹，全面實行注冊制制度規則公開征求意見期間，證監會通(tōng)過郵件、信函、網絡留言等多(duō)種渠道廣泛聽(tīng)取市場(chǎng)機構、專家學者、社會公衆等方面的(de)意見建議(yì)。證監會對(duì)社會各界提出的(de)意見建議(yì)高(gāo)度重視，逐日彙總整理(lǐ)，逐條認真研究。

截至 2 月(yuè) 16 日，證監會共收到意見 447 條，采納 89 條，主要涉及加大(dà)違法違規行爲懲戒力度、明(míng)确獨立财務顧問的(de)履職範圍、完善非上市公衆公司控股股東和(hé)實際控制人(rén)在重大(dà)資産重組中的(de)法律責任規定等方面。未采納的(de)意見中，有的(de)屬于操作層面的(de)問題，将在具體工作中予以落實；有的(de)屬于規則理(lǐ)解問題，将通(tōng)過宣傳解讀、行業培訓等方式予以明(míng)确；有的(de)存在較大(dà)争議(yì)，需要進一步研究論證；還(hái)有的(de)缺乏上位法依據，已在相關立法說明(míng)中做(zuò)了(le)解釋。